Про борги і реструктуризацію Наталії Яресько

Тут пішла хвиля, що, мовляв, це попередники організували борги, і ми дійшли до того, що можемо піти в дефолт.

Спробую освіжити цю тезу фактами.

Перший факт – на початок 2014 року у держави було $32 млрд зовнішніх боргів. Зараз їх $49 млрд. Тобто за 4 роки вони збільшилися на $17 млрд. При цьому резерви держави зараз приблизно такі ж як 4 роки тому (близько $18 млрд).

Другий – обсяги виплат, які організовувалися на 2019-2020 роки, і про які в останні дні почали сурмити провладні експерти, лякаючи дефолтом та іншими проблемами, не з'явилися просто так. Це результат роботи влади у 2014-2015 роках. І звичайно, основним тут виступає реструктуризація, проведена Мінфіном Наталії Яресько.

Третій – оскільки я досить багато вивчав це питання, то підготував таблицю – результат реструктуризації, яку ви можете бачити на зображенні:

Читати до теми: Кожен українець винен зовнішнім кредиторам уже по 48 тис. грн — оцінка

• на момент реструктуризації значилась загальна сума євробондів під державним боргом до погашення – $12.55 млрд і 600 млн євро. За курсом «євро-долар» на липень 2015 1.10 – це $13.21 млрд. Плюс $3 млрд євробондів з грудня 2013 від Росії. Разом – $16.21 млрд.
• основна частина цих євробондів з'явилася в момент знаходження Януковича при владі. Янукович не працював з МВФ, але працював на комерційному ринку облігацій зовнішніх державних позик (ОЗДП). Особливо багато взяли в 2012 році під Євро-2012.
• подивіться уважно на обсяги погашення тіла кредитів за євробондами на 2015-2019 роки. За 5 років нам потрібно було погасити (не рахуючи російських $3 млрд) – всього $6,7 млрд комерційних боргів. До вересня 2015 роки держава мала профіцитний бюджет (понад $1 млрд профіциту) і цілком реально можна було погасити 600 млн євро і $500 млн.
• замість цього держава роздала в грудні 2015 року на $5 млрд грошей з бюджету, частина з яких – корупційна система перевела в долари на початку 2016 року і курс все одно обвалився!
• зверніть увагу на загальний обсяг річних виплат по обслуговуванню ОЗДП. До реструктуризації він становив $1003 млн на рік. Після реструктуризації - $1010 млн. Тобто нові стали обходиться дорожче.
• але це все дрібниці. Головне – це виплати по VRI. За умовами цих нових облігацій при зростанні, наприклад, на 5-6% в рік, ми повинні виплачувати вже 1% ВВП... Якщо в 2020-2021 роках доларовий ВВП досягне $150-160, то щороку потрібно виплачувати додатково по $1,5 млрд.

А тепер ще раз подивіться на виплати, які Україна потрібно було зробити в 2015-2016 роках. Ми могли спокійно погасити ці борги в 2015 році і в 2016 роках. І це коштувало б нам всього $3-4 млрд доларів. Тепер же завдяки переговорам Яресько нам варто готуватися або до продовження політики низького економічного зростання, або ж додатково оплачувати протягом 20 років величезні суми.

Даниїл Монін, в. о. директора ТОВ «Інститут прикладних систем та технологій», співавтор податкової реформи (законопроект №3357), архітектор у проекті Oblik-Saas